ForInvest – ING’nin yayınladığı son rapora göre, Fransa’da hem siyasi hem de ekonomik belirsizlikler artarken, mali görünüm ciddi şekilde bozuluyor. Ancak tüm bu gelişmelere rağmen, tam ölçekli bir krizin şimdilik olası görülmediği belirtildi.
8 Eylül’de Başbakan François Bayrou’nun parlamentodan güvenoyu alamayıp istifa etmesiyle başlayan siyasi kriz, Başkan Emmanuel Macron’un merkez sağdan yakın bir isim olan Sébastien Lecornu’yu başbakan olarak atamasıyla yeni bir evreye girdi. Ancak Lecornu’nun, parçalı yapıdaki parlamentoda hükümet kurması ve 2026 bütçesini geçirebilmesi için ya sol ya da aşırı sağdan dolaylı destek alması gerekiyor. Bu da ciddi tavizler verilmeden mümkün görünmüyor.
“Ekonomik veriler de endişe verici. 2025’in başında kaydedilen sınırlı büyüme büyük ölçüde stok artışından kaynaklanırken, özel tüketim ve yatırımlar zayıf seyretti. Hanehalkı güveni düşük, iş gücü piyasası ise bozulma sinyalleri veriyor” diyen ING, 2025’te büyümenin %0,6’ya kadar düşeceğini öngördü.
Fransa Maliye Bakanlığı’na göre, herhangi bir düzeltici önlem alınmazsa, kamu harcamaları 2026’da 51 milyar euro artacak ve bütçe açığı GSYH’nin %6,1’ine ulaşacak. Bu oran, AB’ye taahhüt edilen %4,6 hedefinin oldukça üzerinde. Kamu borcunun ise 2029’a kadar %125,3’e çıkması bekleniyor.
Yine de ING, Avrupa Merkez Bankası’nın (ECB) elindeki Geçiş Koruma Aracı (TPI) sayesinde, tahvil piyasasındaki tansiyonun kontrol altında tutulabileceğini vurguluyor. Fransa şu anda TPI kriterlerini tam olarak karşılamasa da, ECB’nin bu kuralları esnek biçimde uygulayabileceği belirtiliyor. Bu nedenle, piyasalarda oluşabilecek yayılma risklerine karşı TPI’nin varlığı bile büyük ölçüde caydırıcı etki yaratabilir.
